芯片巨头ARM上市，4600亿巨无霸来了！

把目光转移到半导体界，日本软银集团旗下的ARM公司近日也备受关注。

2023年8月22日，日本软银集团旗下英国芯片设计巨头ARM已向美国证券交易委员会(SEC)提交了首次公开募股(IPO)申请书。巴克莱、高盛、摩根大通、瑞穗、美国银行和花旗集团为此次IPO承销商。

ARM虽暂未公布其估值、IPO定价以及上市规模，但根据业内估算，ARM整体估值达到640亿美元(约合人民币4676.48亿元)。

这个巨无霸即将成为今年全球最大规模IPO，也是仅次于阿里巴巴和Meta后的科技史上第三大规模的IPO。

ARM是怎么成为巨头的?

ARM是一种架构，也是一家英国公司的名字。

这家公司在1978年成立时名为CPU(Cambridge Processor Unit，剑桥处理器公司)，次年正式改名为Acorn(橡果公司)，业务从制作个人计算机起步。

八九十年代，Acorn公司设计的BBC Micro计算机主宰了英国的教育市场。当时的大洋彼岸，同样有一家公司在研发针对教育系统的计算机，这家公司就是苹果。所以Acron也一度被称为“英国的苹果公司”。

在后来的发展中，Acron创始人意识到应该研发自己的处理器，解决市场上缺乏高性能低成本芯片的问题。于是在四年间先后推出了ARM1、ARM2、ARM3三款处理器，但这三款处理器在市场上并没有激起波澜。

1990年，Acron和苹果、VLSI公司(代工ARM处理器)联合重组，正式成立了ARM公司，英文全称是Advanced RISC Machine(这个名称沿用至今)。

在苹果的帮助下，ARM的ARM6微架构问世，基于IP授权的商业模式也逐步成型，但ARM机构依然处于英特尔x86的阴影之下。

1993年前后，境遇出现了转机——德州仪器(TI)、CirrusLogic以及当时还不太出名的诺基亚加入了ARM阵营。从此ARM一路高歌，业务飞速扩张。

2007年，苹果第一款iPhone发布，搭载三星S5L8900，此芯片是基于ARM11内核设计的。自此，开启智能手机时代。

在市场上站稳脚跟的ARM公司屡屡受到IC巨头的青睐。2016年，日本软银集团以320亿美元收购了ARM;2021年，英伟达拟以600亿美元收购软银旗下ARM(最后宣告失败);2022年，韩国SK海力士拟联合收购ARM，最终宣布放弃。

自从英伟达收购ARM失败后，软银集团就表示ARM将筹备独立上市，这才有了今年ARM出手年内全球最大规模IPO。

ARM和英特尔的架构之争

前文中提及了ARM架构、英特尔的x86架构，可能有些看官还不太清楚架构究竟是什么。

按照惯例，我们用盖房子做一个类比。

在设计建筑图纸时，对于房屋的规划需要按照规定来，比如房屋高度、房屋结构、防火和疏散等都需要符合建筑规范。

在芯片设计中，指令集架构就相当于芯片的“建筑规范”。

我们平时所知道的x86(英特尔)、ARM、RISC-V就是不同的规范类型，英特尔作为先发者，拥有极其深厚的技术积累，这其中就包括x86架构。

英特尔在x86架构的基础上设计并生产制造了很多种不同的芯片，过往大家都按照这种模式按部就班。

而ARM颠覆了这种商业模式——和英特尔不同，ARM并不涉足生产或销售CPU的业务，而是采用授权处理器架构出售给无晶圆厂设计公司(Fabless)的商业策略。

目前ARM的授权权限分为三个等级：

· 使用层级授权：使用封装好的ARM芯片，但不能进行任何修改。

· 内核层级授权：可基于购买的ARM内核进行芯片开发和设计，有一定的自主研发权。

· 架构层级授权：可以对ARM架构进行改造，甚至对ARM指令集进行扩展或缩减。

以前研发架构大多都是自用自产自销，ARM的这种IP授权方式反而打开了市场并帮助ARM在移动端站稳了脚跟，吸引了苹果、高通、华为在内的一众客户。

英特尔的x86家族横跨了桌面、服务器、便携式电脑，超级计算机等领域，目前主导着个人电脑芯片领域。

而ARM已经占领了智能手机和移动终端的芯片市场，全球90%以上的手机和平板电脑都采用ARM架构。

ARM芯片累计出货量超过2500亿颗，全世界大约70%的人都在使用基于ARM的产品。

ARM、安谋和中国

从2020年开始，英伟达就努力谋求收购ARM，历时18个月，出价从400亿美元上升到600亿美元。遗憾的是，在来自美国、英国、欧盟的监管阻力重重下，英伟达最终只能放弃收购。

这起并购案虽然宣告失败，但这仍是近年来芯片产业里金额最大、最受关注的收购事件。

此次，ARM上市在半导体界引起广泛关注和讨论，也说明了这家巨头在行业内的地位。

根据ARM的数据，其2023财年的芯片出货量超过305.83亿颗，收入为26.8亿美元，净利润为5.24亿美元。

2023财年，在ARM全球26.8亿美元的收入中，中国销售额贡献了24.5%，占比近四分之一。

这里就不得不提ARM和安谋科技以及中国市场的关系了。

Arm在招股书中明确提及Arm与安谋科技的关系：安谋科技是Arm的重要收入来源及中国市场的重要渠道，是向中国客户转授Arm IP许可的独家分销商。Arm和软银集团都无法控制安谋科技的运营，安谋科技独立运营。

2022财年，Arm约18%的营业收入来自Arm在中国的合资公司安谋科技，2023财年，这一比例进一步提高至24%，而整个中国大陆收入占比25%。目前Arm中国(安谋科技)是Arm最大的客户。

来自钛媒体

ARM也在招股书坦言：如若未能保持来自中国的收入、进入中国新的和现有的市场或在中国获得新业务领域的吸引力，或ARM在中国的竞争中失去市场份额，可能会对其经营业绩和竞争地位产生重大不利影响。

根据了解ARM也在这次IPO的招标书中哭诉自己的困难，特别是中美贸易战和海外芯片管控对自己的负面影响。

全球的半导体市场从来都不是一个完全竞争的市场，大家身处同一艘大船上面对惊涛骇浪，谁又能独善其身呢?

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